孙冶方

重寻基本面

海外方面,美国就业数据超预期弱化,进一步确认降息周期将启。与过往“预防式”降息促进美元升值不同,本轮还伴随“去美元化”等复杂叙事。全球制造业PMI反弹,似与关税不确定性降低有关,其可持续性或有限。中美关税谈判暂缓之下,我国三季度出口仍具韧性。

经济学家 基本面 个人消费贷款 财政贴息 孙冶方 2025-09-07 22:05  3

省钱,还是花钱?

你我皆理性。随着微观主体预算约束的强化,近年来消费意愿似趋谨慎。尽管如此,近期“以旧换新”等补贴之下,消费中枢呈现出高于整体经济增速的特征,家电、手机等品类增速甚至高达两位数。如此情形可否持续?老百姓愿省钱还是花钱?

省钱 乘数 名义gdp 孙冶方 财政续力 2025-06-25 23:40  10

地产,还有多重要?

地产,即周期。虽是关税暂缓期,但“抢出口”效应已现回落。做好自己的事,内需是关键。尽管消费、科创等皆为政策抓手,但考虑对上下游的拉动作用,房地产的“止跌回稳”至关重要。而近期地产高频数据呈现量价齐缓,不可不察。

关税 地产 抵押品 伍戈 孙冶方 2025-05-28 23:40  10